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股市中的热点能否持续资金说了算
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股市中的热点能否持续资金说了算

作者:华威土
来源:未知
日期:2020-03-30 22:13:41
阅读:134898

股市中的热点能否持续资金说了算


最近很多朋友友问,为什么债券基金也在亏钱?很多人都以为债券基金,特别是100%投资于债券的纯债基金是不会亏钱的,但事实并非如此。想要弄明白纯债基金是怎么亏钱的,我们需要先搞明白纯债基金是怎么赚钱的。纯债基金的收益主要来自以下两方面:1、利息收入 即债券持有到期所获得的票面利息收入。只要债券不出现兑付困难,持有至到期一般是不会出现亏损的。比如鹏华产业债券基金(206018)中持仓的“18中电Y1”债券(看下图),每年的利息收益固定是。2、价差收入 债券一般在银行间市场或沪深交易所交易,因流动性、市场利率、信用情况变化等,债券的价格存在波动。 这里要说到一个知识点:债券的收益率和债券价格成反比,债券价格下降则收益率上升,债券价格上升则收益率下降。 举个例子: 一个债券面值100元,票面利率是3%,还有一年到期,也就是一年后到期的利息是3元。 这个时候,如果股票市场行情好,大家都觉得债券收益低,就会抛售手中的债券,根据供求与价格的关系,抛售的债券越多,那么债券的价格就会跌破面值越来越低。 如果债券价格跌到99元,你花99元买了这个债券,一年后到期还是给你103元。那么你的到期收益率是(103-99)/99=4%,高于票面利率。 反过来说,如果此时股票市场大跌行情很差,大家会卖掉股票买入债券避险,那么二级市场的债券就为因为需求增加而涨价,就像商品一样需求越高价格越高。 如果债券价格涨到101元,你花101元买了这个债券,一年后到期还是给你103元。那么你的到期收益率是(103-101)/101=,低于票面利率。 那么,对于债券基金来说,基金经理可以观察二级市场债券价格的走势,通过低买高卖的操作赚取差价。综上所述,你可以这么理解:纯债基金的收益=债券固定利息收益+债券价格上涨收益由于固定利息收益是不变的,那么很显然,纯债基金出现亏损,只能是债券价格下跌了,也就意味着债券收益上涨了。那么,怎么知道债券收益是涨还是跌呢?这里又讲到一个知识点:十年期国债收益率的走势代表债券收益率的涨跌。我们来看下十年期国债收益率近3个月的走势图:跌-跌-涨-跌,真是一波好几折!年初时,降准加降息预期促使十年期国债收益率下降,那么债券价格上升,债基收益跟着上涨;随后,在疫情影响下,避险资金大量买入国债,推高债券价格,十年期国债收益率继续下行,债基收益继续上涨;大家可以看图中红圈处:鼠年开市首日,2月3日当天十年期国债收益率大跌(债券价格大涨),下图中两只债基随之大涨,幅度看上去好像不大,但要知道债基单日波动一般不超过。由于一次性调整幅度较大,随后2个星期内国债收益率进入震荡走势。2月下旬,随着海外疫情不确定性加强,全球避险情绪再度升温,十年期国债收益率再度下行,在3月9日降至,创下2003年以来的最低水平。但是,债券价格持续走高也引起市场警惕,随后国债收益率出现一定反弹。到了公布3月LPR报价不降的时候,加上市场降息预期再次加强,国债收益率再度下行。简单来说,债券收益率大跌之后的反弹,债券价格过高引起市场的警惕,从而导致纯债基金出现亏损。另:赠人玫瑰,手有余香。如果觉得有帮助,希望大家阅读后,顺手转发,点亮“在看”!往期回顾支付宝发钱了,每人50块,安了什么好心?用股票软件交易的ETF基金,有哪些好处,为啥不建议新手买?把理财想得太简单的人:凭运气赚的钱,凭本事亏回去巨亏1000亿,巴菲特成“巴韭特”?在股市赚到钱人都有点“傻”理财时间越久,基金越买越多,怎么做断舍离

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